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ETF折溢價 促使法人有利可圖 |
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| 投資ETF雖然好處很多，但部分風險卻比股票來的高，這是為什麼呢 ? 因為買賣股票的過程必須在市場中完成，就算是借券也都查的到，但ETF則不然，ETF是由投信機構發行，要多少就有多少籌碼，所以法人可藉由私下跟投信申購，然後在市場上進行套利，所以投資人在購買ETF時，必須查詢最新的折溢價，以免被法人弄瘦了自己的荷包。 |
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˙ETF溢價：當市場ETF的價格，超過基金公司所公佈ETF的淨值。 |
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˙ETF折價：當市場ETF的價格，低於基金公司所公佈ETF的淨值。 |
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法人如何看待套利的機會 |
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| 從法人的角度來看，一旦有溢價套利的時候，法人會用手上已經持有的一籃子的股票，向基金公司申購ETF，並且在市場價格出現高溢價時，出脫手上的ETF，賺取價差；反之也可以從市場中買進折價的ETF，贖回變成一籃子的股票。所以法人會不會套利，完全取決市場上的多數看法，是否回歸接近ETF原本的淨值，自然套利的空間就變得有限。 |
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可從証交所的基本市況報導中，查詢ETF折溢價，每15秒更新一次 |
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如果不想被法人套利，操作台股多空，可選擇折溢價貼近淨值的ETF，如國泰所發行的台灣加權ETF。 |
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元大台灣50 VS. 國泰台灣加權 |
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這兩檔ETF都是追蹤台股的行情，但買賣時機還是不同。 |
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元大台灣50 - 追蹤標的為台灣50成分股，連續漲時，大型權值股較具波動，元大台灣50正2的漲幅會比國泰加權正2大。 |
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國泰台灣加權 - 追蹤標的為一千多支台股，連續跌時，大、中型股皆有波動，國泰加權反1的漲幅會比元大台灣50反1大。 |
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台股漲勢屬於權值股在漲可買進：元大台灣50正2。台股漲勢屬於中小型股在漲可買進：國泰加權正2。 |
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台股跌勢屬於權值股在跌可買進：元大台灣50反1。台股跌勢屬於中小型股在跌可買進：國泰加權反1。 |
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當折溢價出現價差，法人買賣ETF，並非真心真意看多或看空行情 |
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| 一般法人在折溢價 0.2%以上，就可賺取價差，不要小看只有零點幾個百分點，其實他們只要進進出出來回幾次，累積的獲利也相當可觀，如果不想要讓法人做這種套利的小動作，投資人應該約束自己，避免在市場上追價。上述我們提到ETF的籌碼，可以說要多少有多少，以下圖元大T50反1分析，可以看出散戶一直追價，而常態性出現溢價，使法人一直在做套利的案例。 |
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